日前，华为出售荣耀手机业务一事似乎已经 “板上钉钉”，据国外媒体报道，华为将荣耀手机业务整体打包出售，传言收购方包括神州数码、三家国资机构，以及 TCL 等公司组成的小股东阵营。
在市场环境不确定的情况下，华为战略性出售荣耀的背后逻辑是什么？从商业角度看，接盘方有无风险？展望未来，华为会不会将荣耀收回？
摆脱 “缺芯”局面 换取非市场因素的改善当前，在国际大环境不利的情况下，华为手机终端业务面临较大挑战，华为手机已经面临 “无芯可用”的尴尬局面，这一趋势，也逐渐传导至集团旗下另一品牌——荣耀。
在此背景下，华为必须作出行动，出售荣耀，将让华为释放 “缺芯”的压力。
Canalys 的统计数据显示，2020 年三季度，荣耀占华为手机全球出货量 26%。
独立 ICT 评论人 , 公众号「班门弄斧」主理人孙永杰对 TechWeb 表示，如果华为出售荣耀，意味着未来的每个季度中将会从荣耀品牌中节省出接近 1/3 的手机芯片给华为。对于这些腾挪出的手机芯片，华为既可以用来加强在中国智能手机的出货（在生态之困未解之时），也可以采取之前战略性抑制出货的策略，延长华为手机品牌在市场中的存在和影响力，以换取非市场因素的改善。
公开信息显示，华为若出售荣耀品牌及相关业务，将会获得 1000 亿元人民币的资产。产经观察家、钉科技创始人丁少将向 TechWeb 表示，2019 年华为的净利润为 627 亿人民币，出售荣耀如果能获得 1000 亿的现金，对于华为来说会有更充足的资金储备应对各种挑战，包括消费者业务营收和利润的下滑。
业内有分析人士担忧，华为出售荣耀可能会对集团整体营收造成损失，针对这种声音，孙永杰认为不必过于担心。
“从荣耀隶属的华为消费者业务营收占比看，以去年为例，华为消费者业务营收为 4673 亿元，按照去年荣耀销售收入 700—800 亿元计算，其占华为消费者业务营收比重为 15%—17% 左右，占整个华为营收的 8.2%—9.3%，并不会产生实质性的影响。随着华为消费者业务范围的扩大，也会在某种程度上弥补出售荣耀造成的营收损失。”
丁少将则认为，出售荣耀会对华为未来整体营收、利润有影响，按照一些媒体报道的去年荣耀 60 亿的利润测算，影响幅度大概在 1/10 左右。
耗资千亿接盘荣耀 风险机会并存从公开信息来看，接盘方在手机市场属性不强，本身所属供应链企业。这些公司缘何接盘荣耀？
1）机会
从商业角度看，荣耀在全球智能手机市场有一定品牌知名度，尽管背靠华为，但其品牌自身也有一定的技术创新、品牌差异的行业优势。
“在中国市场，华为终端受国际大环境影响，品牌影响力不降反升，在此时间段收购荣耀，依托华为的影响力，市场反馈会有一定保障。”孙永杰补充道。
丁少将认为，一方面，荣耀剥离出华为后，有可能不受美国制裁，荣耀手机业务就能恢复，参考小米的市值，荣耀将来独立上市后，资本市场想象空间不小。另一方面，荣耀还有除手机之外的 IoT 业务，这方面市场依然可以挖掘。
2）风险
资本方接盘后，由于不直接面对 C 端消费者，在管理、经营等方面也会存在一定风险。丁少将指出，接盘方的风险最主要的是评估美国方面是否会认可这次剥离，是否会对荣耀的供应链继续采取限制措施。另外，独立后若不能与华为深度协同，荣耀的市场竞争力会不会下降。
孙永杰则认为，与华为品牌紧密的耦合度，既是优势也是未来发展的劣势。他解释称：“倘若与华为紧密耦合的光环退去，荣耀也存在淹没在中国手机市场的可能，最为关键的是，荣耀未来能不能持续保持高创新力，提升品牌影响力。”
关于荣耀未来的猜想推演前述分析是对华为出售荣耀一事的逻辑进行讨论，展望未来，倘若美国禁令变化（宽松或解除），华为会不会将荣耀收回？荣耀未来还有哪些可能性？
TechWeb 认为，荣耀未来发展走向，需要考虑 “非市场因素”的政策变化。
在美国禁令并未改善或继续恶化的情况下，如果荣耀品牌发展顺利，华为未来或将荣耀再次收回，以保证全场景战略的持续发展，在此极端情况，华为自身手机业务基本没有任何价值和意义，会被市场高度边缘化，为了发展手机业务，通过资本运作的方式，持续参与手机产业，保全 1+8+N 全场景智慧生活战略。
“如果非市场因素最终变成利好华为的话，不排除华为借助荣耀上市，通过入股等资本手段重新控制，甚至让荣耀回归华为。”孙永杰如是说。
在美国禁令向好的情况下，荣耀未来发展有两种可能。其一，华为收回荣耀，继续扩大手机市场规模，其二，不排除荣耀 “反水”，彻底单飞的可能。
丁少将总结道，如果美国在短期内放松禁令，荣耀在当前的状况下很可能还是会被出售。经历断供制裁后，华为未来的发展不能寄望于美国政策的挑战，而是寻求科技自立。荣耀独立出去，最好的情况是能继续保持与华为业务的协同，即便风波再起，华为和荣耀闪转腾挪的空间也会更大。
