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秋田微创业板IPO获批注册:2020年上半年应收账款猛增 关联交易较多

发布时间:2021-01-14 06:11:54 已有: 人阅读

  本网财经讯,1月6日,据证监会披露,证监会按法定程序同意深圳秋田微电子股份有限公司(以下简称“秋田微”)创业板首次公开发行股票注册。秋田微本次拟在深交所创业板发行的股票数量不超过2000万股,募集资金4.97亿元,保荐机构为国信证券。

  资料显示,秋田微主要从事液晶显示及触控产品的研发、设计、生产和销售,主要产品包括单色液晶显示器、单色液晶显示模组、彩色液晶显示模组及电容式触摸屏等。公司产品应用于工业控制及自动化、物联网与智慧生活、医疗健康、汽车电子等众多领域。

  汉志投资直接持有秋田微60.12%股权,为公司的控股股东,黄志毅持有汉志投资68.06%的股权,公司实际控制人为黄志毅。秋田微本次拟在深交所创业板发行的股票数量不超过2000万股,发行后总股本不超过8000万股,保荐机构为国信证券。

  秋田微拟募集资金4.97亿元,其中2.86亿元用于触控显示模组赣州生产基地项目,6399.34万元用于新型显示器件建设项目,4624.19万元用于电子纸模组产品生产线万元用于研发中心建设项目,6000.00万元用于补充流动资金。

  2020年1-9月,公司实现营业收入59,984.62万元,较上年同期增长4.79%,实现归属于母公司股东的净利润6,155.77万元,较上年同期下降2.30%。

  2020年,公司营业收入预计为80,425.62万元至82,305.62万元,较上年同期增长0.37%至2.72%;归属于母公司股东的净利润预计为7,807.72万元至8,257.85万元,较上年同期减少4.59%至9.79%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为6,206.28万元至6,656.41万元,较上年同期减少10.52%至16.57%。

  公司应收账款周转率分别为5.03次/年、5.36次/年、5.51次/年、5.15次/年和4.92次/年,高于同行业可比公司应收账款周转率均值5.19次/年、4.71次/年、4.03次/年、3.38次/年、1.60次/年。

  秋田微表示,报告期内,公司的关联方应收帐款均为货款,应收账款主要与当期采购产品终端销售需求相关。秋田微认为,应收账款及关联方应收账款上涨主要为营业收入及销售规模增长所导致,不存在放松信用政策。

  报告期内,公司应收账款周转率分别为5.03次/年、5.36次/年、5.51次/年、5.15次/年和4.92次/年,高于同行业可比公司应收账款周转率均值5.19次/年、4.71次/年、4.03次/年、3.38次/年、1.60次/年。

  报告期内,同行业可比公司毛利率均值基本稳定在20%-22%之间,期间波动较小。秋田微毛利率高于同行平均水平,三年增长7.45个百分点。

  报告期内,同行业可比公司毛利率均值分别为22.03%、19.76%、21.72%、20.86%、18.56%。公司毛利率高于经纬辉开、超声电子、合力泰,低于亚世光电。

  深交所在对公司的审核问询函中要求公司结合同行业可比公司消费类客户占比与公司的差异,量化分析并披露对毛利率差异的影响,结合可比公司经纬辉开、合力泰可比产品收入规模、前五大客户集中度、下游客户等,分析并披露发行人液晶显示产品及模组毛利率高于经纬辉开、电容式触摸屏毛利率高于合力泰的原因。

  公司积极开拓海外市场,报告期内的外销收入分别为36,340.68万元、47,600.85万元、47,092.82万元和21,377.61万元,占当期主营业务收入的比例分别为54.52%、60.44%、59.13%和57.53%,外销收入占主营业务收入占比超过50%。目前公司产品主要出口到欧洲、美国、日本、韩国、印度、东南亚以及中国香港地区、中国地区。如果未来公司主要出口国家或者地区的政治、经济环境、贸易政策等发生重大变化,公司外销收入情况将可能会受到不利影响。

  报告期内,公司在美国地区的销售收入分别为1,639.27万元、3,978.44万元、7,126.23万元和3,422.52万元,占总收入的比例分别为2.45%、5.03%、8.89%和9.15%,呈现逐年增长的趋势。受中美贸易摩擦等因素影响,自2019年6月15日起,公司出口至美国的商品适用25%的关税税率。触控显示产品的主要产地位于中国,海外终端客户更换供应商的成本较高,公司与海外终端客户保持了长久稳定的合作关系,如果未来美国政府进一步提高对从中国进口商品的关税税率,或者设置其他严苛的进口政策,公司面临着美国地区客户更换中国供应商的风险,对公司经营业绩造成不利影响。

  秋田微存在较多的关联交易,报告期内,公司与华彩视佳、深圳超跃科技、聚飞光电、深瑞微电子、江苏和成发生过关联采购;与Orient Display (N.A)、Orient Display (USA)、Polytronix Inc、福建宝创、宝力特、时代华影、深瑞微电子发生过关联销售。

  值得注意的是,秋田微与第四大股东控制的企业形成的关联销售,在2016年至2018年三年间,公司对其的销售额年年增长,而且在2018年关联企业成为公司的第一大客户。

  截至招股书签署日,HUI ZHANG持有秋田微269.40万股股份,持股比例为4.49%,是公司第4大股东。

  招股书显示,公司向Orient Display销售在2018年增长的原因主要系Orient Display终端客户Dexcom,Inc(以下简称“Dexcom”)终端产品下游市场需求增长所致。2019年度,公司向Orient Display销售额下降,一方面由于Dexcom持续性血糖检测仪产品新增其他供应商,Orient Display供应份额降低,对公司采购额相应降低;另一方面公司供应产品的其他部分终端向Orient Display采购额有所降低,Orient Display相应降低了对公司的采购额。

  秋田微表示,Orient Display及Polytronix Inc向公司采购的产品主要销售给终端客户,其为根据终端客户的订单情况向公司下达采购订单。2017-2019年度Orient Display向公司采购产品占其同类产品的采购比例分别为33%、51%和44%,向公司的采购金额远低于其销售规模。报告期各期末,Orient Display向公司采购的产品基本实现了终端销售。截止2019年末,Orient Display向公司采购产品终端销售实现的比例为98.35%,以上可表明关联交易确是处于交易方实际需求。

  秋田微表示,公司与Orient Display的销售严格按照公司内部销售程序执行,由于不同产品之间价格不具可比性,但公司对同类型产品收取的毛利率具有一致性,报告期内,公司向Orient Display的销售毛利率均处于合理区间内,交易价格公允,不存在利益输送的情况。

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